8.4 Zwischenfinanzierung und Policendarlehen

Definition

Eine Zwischenfinanzierung ist ein kurzfristiger Kredit, der einen zeitlichen Abstand zwischen Geldbedarf und erwartetem Geldeingang überbrückt. Ein Policendarlehen ist eine Vorauszahlung eines Lebensversicherers auf die spätere Versicherungsleistung einer kapitalbildenden Lebens- oder Rentenversicherung. Davon zu unterscheiden ist das Festdarlehen mit Lebensversicherung als Tilgungsersatz, bei dem eine Bank das Darlehen gibt und die Police zur Tilgung abgetreten wird.

Funktionsweise

Zwischenfinanzierung

• Zwischenkredit bei Bausparverträgen: Das Mindestsparguthaben ist (fast) erreicht, die Zuteilung steht aber noch aus. Der Kredit wird bei Zuteilung mit Guthaben und Bauspardarlehen abgelöst.
• Vorausdarlehen: Der Bausparvertrag wird erst angespart; das tilgungsfreie Vorausdarlehen finanziert sofort. Der Kunde zahlt Zinsen und Sparraten.
• Brückenfinanzierung: Beim Wechsel der Immobilie wird das neue Objekt finanziert, bevor das alte verkauft ist. Rückzahlung aus dem Verkaufserlös.

Policendarlehen

Der Versicherer zahlt bis zur Höhe des Rückkaufswerts vorab aus. Der Versicherungsvertrag läuft weiter; die Vorauszahlung wird verzinst und bei Fälligkeit mit der Versicherungsleistung verrechnet, sofern sie nicht vorher zurückgezahlt wird.

Ablauf einer Brückenfinanzierung

1. Wert und Verkäuflichkeit der Altimmobilie realistisch einschätzen, möglichst mit Gutachten oder Vergleichswerten.
2. Finanzierung des neuen Objekts aufteilen: langfristiges Darlehen plus Zwischenkredit in Höhe des erwarteten Netto-Verkaufserlöses abzüglich eines Sicherheitsabschlags.
3. Laufzeit des Zwischenkredits mit Puffer festlegen und Sicherheiten (oft Grundschulden auf beiden Objekten) vereinbaren.
4. Nach dem Verkauf den Zwischenkredit aus dem Erlös zurückführen; Grundschuld am Altobjekt löschen bzw. freigeben lassen.

Abgrenzung der Versicherungsmodelle

Merkmal	Policendarlehen	Festdarlehen mit Lebensversicherung
Darlehensgeber	Versicherer	Bank
Höhe	bis zum Rückkaufswert	nach Finanzierungsbedarf
Rolle der Police	Sicherheit und spätere Verrechnung	Tilgungsersatz, abgetreten an die Bank

Vorteile

• Zwischenfinanzierung: sofortige Handlungsfähigkeit (Kauf ohne Warten), klare Rückführungsquelle.
• Policendarlehen: schnelle Liquidität ohne Grundschuld und meist ohne aufwendige Bonitätsprüfung; Versicherungsschutz bleibt grundsätzlich erhalten, keine Kündigungsverluste.

Nachteile

• Zwischenfinanzierung: Zinsen ohne Tilgung; verzögerte Zuteilung oder ein späterer bzw. niedrigerer Verkaufserlös verlängern die Laufzeit und erhöhen die Kosten; bei Brückenfinanzierungen droht eine Doppelbelastung.
• Policendarlehen: Betrag begrenzt durch den Rückkaufswert; nicht zurückgezahlte Beträge mindern die spätere Leistung.
• Festdarlehen mit Lebensversicherung: Überschussbeteiligung nicht garantiert, Tilgungslücke möglich, hohe Gesamtzinsen.

Geeignete und ungeeignete Kunden

Die Brückenfinanzierung passt zu Kunden mit gut verkäuflicher, wertstabiler Altimmobilie und ausreichender Reserve. Ungeeignet ist sie, wenn der Verkauf unsicher ist oder der Haushalt eine Doppelbelastung nicht tragen kann.

Der Zwischenkredit passt zu Bausparern kurz vor der Zuteilung. Das Policendarlehen eignet sich für Kunden mit hohem Rückkaufswert und kurzfristigem Bedarf, etwa für Nebenkosten oder Modernisierung.

Beratungshinweis: Bei jeder Zwischenfinanzierung fragst du: Woher kommt das Geld zur Rückzahlung, wie sicher ist dieser Geldeingang und was passiert, wenn er später oder geringer kommt? Plane einen Sicherheitsabschlag auf den erwarteten Verkaufserlös ein und kläre mit dem Kunden, ob er im Notfall einen Teil des Zwischenkredits in ein langfristiges Darlehen umwandeln könnte. Bei Versicherungslösungen prüfst du die aktuelle Standmitteilung des Versicherers mit Rückkaufswert und garantierter Leistung.

Rechenbeispiel

Zwischenkredit 50.000 €, 4,8 % p. a., Laufzeit 18 Monate, tilgungsfrei: 50.000 € × 4,8 % × 18/12 = 3.600 € Zinsen, monatlich 200 €.

Policendarlehen: Rückkaufswert 40.000 € – der Versicherer zahlt höchstens bis zu diesem Betrag vor.

Prüfungsfallen

• Zwischenkredit (Guthaben erreicht, Zuteilung fehlt) und Vorausdarlehen (Guthaben noch nicht angespart) unterscheiden.
• Policendarlehen = Vorauszahlung des Versicherers; nicht mit Abtretung an eine Bank verwechseln.
• Prognostizierte Ablaufleistungen sind nicht garantiert.
• Zwischenfinanzierungen sind verzinslich und kurzfristig.